수익률 계산 방법
- 커버드 콜: 기초자산을 보유한 채 외가격 콜을 매도합니다. 수익률 = 매수호가 ÷ 기초자산 가격.
- 현금 담보 풋: 행사가에 매수할 현금을 따로 두고 외가격 풋을 매도합니다. 수익률 = 매수호가 ÷ 행사가.
- 연환산 = 수익률 × 365 ÷ 남은 일수(복리 미적용). 만기가 짧은 옵션은 연환산 수치가 가장 좋아 보이기 쉽지만, 그만큼 벌려면 매주 같은 거래를 반복해야 합니다.
- 델타는 옵션이 내가격으로 끝날 확률의 대략적인 추정치입니다. 기본 보기는 델타 0.15~0.35 사이를 봅니다.
중간값이 아니라 매수호가를 씁니다. 매도자가 보통 바로 받을 수 있는 가격이기 때문입니다.
이 셋업에 대해
- 무엇인가
- 보유 주식에 대해 외가격 콜을 매도하거나(커버드 콜) 현금을 담보로 풋을 매도할 때(현금 담보 풋)의 수익률입니다.
- 트레이더의 활용법
- 인컴 트레이더는 수익률, 연환산 수익률, 델타를 비교해 프리미엄과 배정 가능성의 균형을 맞추는 행사가와 만기를 고릅니다.
- 주의할 점
- 커버드 콜은 상승 여력을 제한하고, 그 프리미엄은 큰 하락을 막아 주지 못합니다. 연환산 수익률은 거래를 반복할 수 있다고 가정하지만 이는 보장되지 않습니다.
지연/참고용 데이터이며 투자 조언이 아닙니다. 옵션은 위험하며 가치를 전부 잃을 수 있습니다.
자주 묻는 질문
수익률이 높으면 좋은 거래인가요?
그것만으로는 아닙니다. 프리미엄은 시장이 큰 움직임을 예상할 때(내재변동성이 높을 때) 높아지는데, 바로 그때 기초자산이 행사가를 뚫고 지나갈 가능성도 가장 큽니다. 커버드 콜은 상승 이익을 제한하고, 현금 담보 풋은 행사가보다 한참 떨어진 자산을 떠안게 할 수 있습니다. 여기 있는 어떤 내용도 투자 조언이 아닙니다.
어떤 시장을 스캔할 수 있나요?
두 가지이며, 표 위의 시장 버튼으로 고릅니다. 암호화폐 옵션(기본값)은 최대 암호화폐 옵션 거래소인 Deribit의 공개 데이터로, BTC와 ETH에 더해 SOL, XRP, AVAX, TRX, HYPE의 USDC 결제 옵션을 다룹니다. 키가 필요 없으며, Deribit에 연결할 수 없으면 OKX의 BTC·ETH 옵션으로 대체합니다. 미국 옵션은 본인 무료 Alpaca 키로 가장 활발한 미국 주식과 ETF 약 65개(SPY, QQQ, IWM, NVDA, TSLA, AAPL 등)를 다룹니다.
데이터는 실시간인가요?
아니요. 지연된 참고용 데이터로 보시고 투자 조언으로 여기지 마세요. Deribit 수치는 거의 실시간입니다(거래량은 최근 24시간 기준). Alpaca 무료 플랜은 참고용 옵션 피드를 사용하므로 호가가 지연되거나 수정될 수 있고, 체결도 지연됩니다. 미국 미결제약정은 하루 한 번 전 거래일 기준으로 공개됩니다. 결과 옆의 자동 새로고침을 켜면 표가 30초, 1분 또는 5분마다 그 자리에서 갱신됩니다.
미국 옵션에는 왜 키가 필요한가요?
미국 옵션 가격(OPRA 데이터)은 라이선스 데이터라서 웹사이트가 무료로 배포할 수 없습니다. Alpaca는 누구에게나 참고용 옵션 피드가 포함된 무료 시장 데이터 키를 발급합니다. 키는 브라우저에만 저장되고 Alpaca로만 전송되며, 저희에게는 절대 전송되지 않습니다. 옵션 미결제약정은 Alpaca의 트레이딩 API에서 가져오며, 무료 모의투자 키로도 사용할 수 있습니다. 무료 Alpaca 키 발급 방법을 참고하세요.
암호화폐 옵션의 가격과 수량은 어떻게 표시되나요?
Deribit은 BTC·ETH 옵션을 코인 단위로 호가합니다. 스크리너는 만기의 선도 가격으로 모든 가격을 코인당 미국 달러로 환산합니다. 거래량과 미결제약정은 코인 단위(Deribit BTC 옵션 1계약 = 1 BTC)이므로 거래량 ÷ 미결제약정, 풋/콜 같은 비율을 바로 비교할 수 있습니다. 델타는 Deribit의 마크 내재 변동성으로 블랙-숄즈 공식을 이용해 브라우저에서 계산합니다.